为什么V floating=100（面值）

嗨，努力学习的PZer你好：

Swap Rate（互换利率）

• 在固定-浮动利率互换（plain vanilla interest rate swap）中，固定利率支付方（Fixed Payer）承诺定期支付一个固定利率，而另一方支付浮动利率（通常是基于SOFR）。
• 该固定利率（即 Swap Rate）是在互换交易的初始时刻使互换合约的现值为零（即无初始现金流交换）的利率。Vfloat=100，所以Vfixed=100，swap rate就相当于是价格等于100元的债券的coupon rate，也就是par rate。

由于浮动利率在每个折现点，债券价格都等于面值，因为其coupon rate会在每个时间点调整成市场折现率，所以分子分母上下是一致的，因此浮动利率债券在每个折现点，价格都等于100。

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