此题原文教材哪里有提到

嗨，从没放弃的小努力你好：

补充讲解：

选项A（基础设施）被认为是正确答案，而不是C（主动固定收益），是因为：

1. 基础设施 (A) 的治理参与

• 直接治理影响：基础设施投资通常涉及私募股权式的持有方式，投资者往往拥有较大的股权比例，甚至直接获得董事会席位，对资产的运营决策施加影响。
• 长期持有：基础设施投资往往是长期持有的（如20年以上），投资者更倾向于通过治理结构深度介入，以确保资产的长期稳定性和收益。
• 私募基金模式：许多基础设施投资是通过私募基金或直接持有方式进行，基金管理人通常拥有比公开市场投资更多的治理权力。

2. 主动固定收益 (C) 的治理参与

• 间接治理影响：债券投资者通常不会直接参与公司治理（例如，不能投票选举董事会），但可以通过债权人谈判、契约（covenants）施加一定影响。
• 影响力有限：虽然主动固定收益投资者可以进行ESG参与（engagement）并施加一定的市场影响，但他们的治理权利比股权投资者更受限，特别是相较于拥有直接股权的基础设施投资者。
• 短期流动性：固定收益投资通常更关注信用风险、息差变动和市场流动性，投资者可以通过债券定价或市场交易来表达意见，而不是直接参与公司治理。

所以，答案更应该是A。

• 治理深度：基础设施投资者通常直接参与管理层决策，甚至持有董事会席位，而主动固定收益投资者的治理参与通常限于债券契约条款或与公司管理层的对话，影响力较弱。
• 投资期限：基础设施投资期限较长，投资者需要确保管理质量，以维护长期投资回报，而主动固定收益投资者的持仓期限通常较短，治理影响较小。
• 所有权 vs 债权：基础设施投资者通常是股东，拥有法律上的治理权，而固定收益投资者是债权人，影响方式主要通过契约条款和谈判。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，努力学习的PZer你好：

同学，你好。

这道题原本是2024年考纲模考题第9章的一道题，而2025年考纲却把它归类到第6章，且两次答案解析并不相同。经过今天我们咨询协会，最终确认A是正确答案，且属于第五章和第六章共同的知识点。具体在第五章水印版讲义的第104页。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！