speculative：认为波动率保持，就short,认为波动率上升就long
但为什么hedge是long，如果担心未来波动率上升，不应该short么？
另外这里提到对于currency risk都是buy option
那如果现在要付FC，得DC，为了hedge这个头寸，是不是要buy put option on FC?
李坏_品职助教 · 2025年03月26日
嗨，努力学习的PZer你好：
投机者的思路是，市场大部分情况下不会有过大的波动，那么大部分期权在到期日都是虚值期权，沦为废纸。所以可以进行short options的操作赚取期权费。short options = short volatility，这种就是投机者。
而对冲者（hedger）的思路是，手里有资产，害怕这些资产下跌，所以进行long put操作。也有可能是手里有钱，害怕价格迅速上涨导致未来的买入成本变大，所以现在long call进行对冲。这种人一般都是long options，那也就是long volatility。
如果是预计支付外币，收取本币，我们应该是害怕外币升值才对（如果外币升值，我未来的支付成本就变高了）。既然是害怕外币升值，那应该long 外币的call option才对。
如果是预计收取外币，那是害怕外币贬值，需要long 外币的put。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！