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Richard Lam · 2025年03月16日

u 和d 是probability up or down對吧? u+d=1才對,怎u*d=1?

  1. CFA II
  2. Derivative

 02:46 (1.5X) 




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1 个答案

李坏_品职助教 · 2025年03月16日

嗨，从没放弃的小努力你好：


u和d不是概率，是上涨因子与下跌因子。


假设0时刻股价100元，过了一个阶段之后股价上涨到120元或者下跌到83元，那么u = 120/100 = 1.2, d = 83/100 = 0.83.

为了让股价二叉树的中间价格保持固定，u * d要近似于1.

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