请问，bond的coupon分布是指付息频率吗？不明白为什么付息频率跟convextiy的关系，能否举个具体的例子说明，谢谢！
orange品职答疑助手 · 2018年10月24日
同学你好，这个可以当结论一下：
在久期未知的情况下：票面利率越高，凸度越小；市场利率越高，凸度越小；到期日越长，凸度越大
在久期已知的情况下：现金流越分散，convexity就越大
coupon分布不止是频率，也要看金额。不过考试时一般就是拿一个coupon bond和一个zero coupon bond作对比，这种题一般都是考定性，考虑比较极端的情况。
这道题的B选项可以看做一个例子。两债券久期相同的情况下，零息债券的现金流集中在末尾，另一个债券每一期都付coupon，所以零息债券的现金流更集中，它的convexity就越小。
ZJH · 2018年10月25日
谢谢老师，现金流分散是指分布广吗？
ZJH · 2018年10月25日
您举的例子这么理解对吗，10年的零息债券久期为10，另一只6%的duration为10的bond的maturity一定比10年长
orange品职答疑助手 · 2018年10月25日
是的，duration为10的bond的maturity一定比10年长。现金流分散是指现金流分布的更均匀，每一期都会有coupon