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王园圆_品职助教 · 2025年02月24日
同学你好，
PVGO是一个非常特别的一个用例，它通过假设公司从现在开始不再增长了，所以NI 就全部用来分红（也就不存在留存收益）计算一个假设的不增长的公司价值E1/r，然后将这个E1/r和公司现在实际的价值V相比较，从而计算公司如果继续增长，那增长部分的价值PVGO是多少——一般题目就是专门求PVGO的时候才用到这部分知识点
而g=ROE*b 这里讲的可不是留存收益不存在的情况。这里是假设留存收益率b恒定，也就是分红和NI永远按照一个速度一起增长的情况——这个g=ROE*b是经常会在题目中用到的一个计算g的方法，尤其在很多计算公司value的地方会用到，相比PVGO用到的地方更多考的可能性也更大
两者是有很大的不同的，前提假设也完全不同，同学注意区分