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熊猫666 · 2025年02月20日

为什么2用复利形式求现值，不用单利呢？

  1. CFA II
  2. Derivative

* 问题详情，请 查看题干

NO.PZ202108100100000304

问题如下：

he value of the JGB long forward position is closest to:

选项：

A.

JPY15,980,823.

B.

JPY15,990,409.

C.

JPY16,000,000

解释：

B is correct.

The value of the JGB forward position is calculated as

Vt =PV[Ft -F0 ]=(155-153)/(1+0.0012)6/12 = 1.9988

Therefore, the value of the long forward position is 1.9988 per JPY100 par value. For the long position in eight contracts with each contract having a par value of 100 million yen, the value of the position is calculated as

0.019988 × (JPY100,000,000) × 8 = JPY15,990,409.

中文解析：

本题考察的是使用重新定价法来计算远期合约的价值。

当题目直接给到0时刻和t时刻的远期合约的价格时，即是暗示我们可以直接按照公式Vt =PV[Ft -F0 ]计算即可。

需要注意两点：

1. 合约报价是以100为基础进行报价的，我们需要换算为对应的名义本金为100million，因此需要先对1.9988除以100然后再乘以100 million

2. 注意合约份数是8份，因此最后需要乘以8.

老师你好，为什么2用复利形式求现值，不用单利呢？能总结下什么时候单利，什么时候复利呢？

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1 个答案

李坏_品职助教 · 2025年02月20日

嗨，爱思考的PZer你好：


单利：和libor或者MRR相关的，比如FRA合约，比如interest rate swap。

其余的用复利计算。


本题是外汇的forward，所以要用复利计算。

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努力的时光都是限量版，加油！

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2024-10-25 17:25 1 · 回答

NO.PZ202108100100000304 问题如下 he value of the JGB long forwarposition is closest to: A.JPY15,980,823. B.JPY15,990,409. C.JPY16,000,000 B is correct. The value of the JGB forwarposition is calculateasVt =PV[Ft -F0 ]=(155-153)/(1+0.0012)6/12 = 1.9988Therefore, the value of the long forwarposition is 1.9988 per JPY100 pvalue.For the long position in eight contracts with eacontrahaving a pvalue of 100 million yen, the value of the position is calculateas0.019988 × (JPY100,000,000) × 8 = JPY15,990,409. 中文解析本题考察的是使用重新定价法来计算远期合约的价值。当题目直接给到0时刻和t时刻的远期合约的价格时，即是暗示我们可以直接按照公式Vt =PV[Ft -F0 ]计算即可。需要注意两点1. 合约报价是以100为基础进行报价的，我们需要换算为对应的名义本金为100million，因此需要先对1.9988除以100然后再乘以100 million2. 注意合约份数是8份，因此最后需要乘以8. 0.12%这个为什么不去年化乘以0.5呢

2022-08-02 20:37 1 · 回答