更窄的range， 那岂不是更多的触发税收了吗？.aa.bb.cc

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好：

这道题考察的知识点，是AA中，after-tax account 和 tax-deferred account, 这两个账户的rebalancing range，而决定因素就是，是否有税。所以这道题其实就是在考察tax对rebalancing range的影响。

TDA账户，是递延所得税账户，它的特点是，把钱放进去的时候（Contribution）不交税，在投资期间产生的投资收益（Interest, dividend, capital gain）也不交税，一直递延到退休，想要把里面的钱取出来的时候，才缴税。这也是TDA里面D（Deferral）递延的含义，递延至最后从TDA账户取钱时才缴税。

如果有税的影响，实际的税后波动性是要小于税前波动性的，收益要交税，亏损可以抵税，你可以想象成税局帮你分摊了一部分风险；波动性小，rebalancing range越大。因此对于普通的税收账户，因为投资要征税，所以波动性要小，rebalancing range大；反之，有税收优惠的账户，它的波动性就会相比普通的税收账户要大一些，rebalancing range小。

回到这一题，5.5m的账户实际上就是普通的税收账户，因此波动性要小，rebalancing range大，所以选择alternative 2。

3m的递延退休账户是税收优惠账户，波动性大，rebalancing range小，所以选择alternative 1。

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