筱楠 · 2025年02月14日
NO.PZ2023030806000057
问题如下：
下列关于将ESG纳入固收产品的方法中，表述不正确的是（ ）。
选项：
A.整合法将实质性ESG因子纳入信用分析与估值，与传统的财务因子一起进行评估
B.固定收益产品可以用于管理上行风险和下行风险
C.筛选法可以根据筛选标准，纳入或者剔除特定的发行人、产品或实践
D.主题法通常把具有财务重要性的ESG因子和道德考量纳入投资决策
解释：
A选项是正确的，整合法确实涉及将实质性的ESG因子纳入信用分析与估值，与传统的财务因子一起进行评估
B选项是不正确的，股票可以用于管理上行风险和下行风险，而债券只可用于管理下行风险。
C选项是正确的，筛选法允许投资者根据特定的ESG标准来选择或排除某些发行人、产品或实践。
D选项是正确的，因为主题法通常关注那些具有财务重要性的ESG因子。主题投资通常围绕特定的ESG主题，如绿色债券或社会责任债券，这些通常与财务表现相关联。
（水印版讲义P21）
上行风险和下行风险分别是什么
王岑 · 2025年02月16日
嗨，努力学习的PZer你好：
上行风险 指的是资产价格超预期上涨所带来的风险或机会。
下行风险 指的是资产价格下跌的潜在损失，是投资者最常关注的风险类型。
债券的收益通常是固定的，例如票面利率 + 还本付息，不像股票那样具有无限上涨的潜力，因此债券投资者关注的是违约、利率变动等下行风险。债券价格不会像股票一样暴涨，即使利率下降导致债券价格上升，收益仍受限，因此债券投资并不涉及“上行风险”。题目中B选项错误，因为固定收益产品主要用于管理下行风险，而非上行风险。
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NO.PZ2023030806000057问题如下 下列关于将ESG纳入固收产品的方法中，表述不正确的是（ ）。 A.整合法将实质性ESG因子纳入信用分析与估值，与传统的财务因子一起进行评估B.固定收益产品可以用于管理上行风险和下行风险C.筛选法可以根据筛选标准，纳入或者剔除特定的发行人、产品或实践主题法通常把具有财务重要性的ESG因子和道德考量纳入投资决策 A是正确的，整合法确实涉及将实质性的ESG因子纳入信用分析与估值，与传统的财务因子一起进行评估B是不正确的，股票可以用于管理上行风险和下行风险，而债券只可用于管理下行风险。 C是正确的，筛选法允许投资者根据特定的ESG标准来选择或排除某些发行人、产品或实践。正确的，因为主题法通常关注那些具有财务重要性的ESG因子。主题投资通常围绕特定的ESG主题，如绿色债券或社会责任债券，这些通常与财务表现相关联。（水印版讲义P21） 讲义中明确讲到主题法可以将不具有财务重要性的ESG因子和道德考量纳入投资决策
NO.PZ2023030806000057问题如下 下列关于将ESG纳入固收产品的方法中，表述不正确的是（ ）。 A.整合法将实质性ESG因子纳入信用分析与估值，与传统的财务因子一起进行评估B.固定收益产品可以用于管理上行风险和下行风险C.筛选法可以根据筛选标准，纳入或者剔除特定的发行人、产品或实践主题法通常把具有财务重要性的ESG因子和道德考量纳入投资决策 A是正确的，整合法确实涉及将实质性的ESG因子纳入信用分析与估值，与传统的财务因子一起进行评估B是不正确的，股票可以用于管理上行风险和下行风险，而债券只可用于管理下行风险。 C是正确的，筛选法允许投资者根据特定的ESG标准来选择或排除某些发行人、产品或实践。正确的，因为主题法通常关注那些具有财务重要性的ESG因子。主题投资通常围绕特定的ESG主题，如绿色债券或社会责任债券，这些通常与财务表现相关联。（水印版讲义P21） 讲义21页中主题法第三句话描述可以将不具备财务重要性的ESG因子和道德考量纳入投资策略。这与公布的答案矛盾。
NO.PZ2023030806000057问题如下 下列关于将ESG纳入固收产品的方法中，表述不正确的是（ ）。 A.整合法将实质性ESG因子纳入信用分析与估值，与传统的财务因子一起进行评估B.固定收益产品可以用于管理上行风险和下行风险C.筛选法可以根据筛选标准，纳入或者剔除特定的发行人、产品或实践主题法通常把具有财务重要性的ESG因子和道德考量纳入投资决策 A是正确的，整合法确实涉及将实质性的ESG因子纳入信用分析与估值，与传统的财务因子一起进行评估B是不正确的，股票可以用于管理上行风险和下行风险，而债券只可用于管理下行风险。 C是正确的，筛选法允许投资者根据特定的ESG标准来选择或排除某些发行人、产品或实践。正确的，因为主题法通常关注那些具有财务重要性的ESG因子。主题投资通常围绕特定的ESG主题，如绿色债券或社会责任债券，这些通常与财务表现相关联。（水印版讲义P21） 我看对其他问题的回答中讲到，股票是不能管理下行风险的，这是否和解析中“股票可以管理上行和下行风险”相矛盾？
NO.PZ2023030806000057 问题如下 下列关于将ESG纳入固收产品的方法中，表述不正确的是（ ）。 A.整合法将实质性ESG因子纳入信用分析与估值，与传统的财务因子一起进行评估 B.固定收益产品可以用于管理上行风险和下行风险 C.筛选法可以根据筛选标准，纳入或者剔除特定的发行人、产品或实践 主题法通常将不具有财务重要性的ESG因子和道德考量纳入投资决策 A是正确的，整合法确实涉及将实质性的ESG因子纳入信用分析与估值，与传统的财务因子一起进行评估B是不正确的，股票可以用于管理上行风险和下行风险，而债券只可用于管理下行风险。 C是正确的，筛选法允许投资者根据特定的ESG标准来选择或排除某些发行人、产品或实践。不正确的，因为主题法通常关注那些具有财务重要性的ESG因子。主题投资通常围绕特定的ESG主题，如绿色债券或社会责任债券，这些通常与财务表现相关联。（水印版讲义P21） 股票上行风险股票通常与较高的增长潜力和较高的回报潜力相关联。在经济增长或公司盈利增加的情况下，股票价格可能会上涨，从而为投资者提供资本增值的机会。因此，股票可以用于管理上行风险，即投资者希望从市场上涨中获益。下行风险然而，股票也暴露于市场下跌的风险。在经济衰退或市场调整期间，股票价格可能会下跌，导致投资者面临资本损失。因此，股票并不能用于管理下行风险，反而可能会增加投资组合的下行风险。债券下行风险债券通常被视为比股票更稳定的投资，因为它们提供固定的收入流（利息支付）和到期时的本金回报。在市场下跌时，债券的稳定收入和相对较高的信用质量可能会减少投资组合的整体损失，从而帮助管理下行风险。上行风险虽然债券通常不会像股票那样在市场上涨时提供同样的资本增值潜力，但在某些情况下，债券也可以提供一定程度的上行风险管理。例如，如果利率下降，现有债券的价格可能会上升，因为它们的固定利息支付相对于新发行的低利率债券更有吸引力。此外，某些类型的债券，如可转换债券，结合了债券和股票的特性，提供了在股票价格上涨时转换为股票的，从而提供了参与上行潜力的机会
