Lucky_品职助教 · 2025年02月14日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好：
“Less-correlated assets should have narrower rebalancing ranges, all else equal. As equities and fixed income have become less correlated, a narrower rebalancing range would be appropriate.” 这句话主要解释了资产相关性与rebalancing range之间的关系。当其他条件都保持不变时，资产之间相关性的变化，会影响到再平衡区间的设置。
从投资组合管理的理论角度来看，资产之间的相关性对投资组合的风险分散效果有重要影响。当资产相关性较低时，它们的价格变动往往不会同步，这就使得投资组合能更好地分散风险。如果rebalancing range过宽，在资产价格发生较大偏离时才进行调整，可能会错失及时调整资产配置比例、优化投资组合风险收益特征的机会。因此，对于相关性较低的资产，设置较窄的rebalancing range，能更及时地调整投资组合，保持理想的资产配置比例，从而更好地分散风险，达到更优的投资效果。
在 Mueller的投资组合中，股票和固定收益资产之间的相关性降低。这意味着两种资产价格变动的同步性减弱，各自对市场变化的反应差异更大。若rebalancing range过宽，可能出现股票价格大幅上涨或下跌、固定收益资产价格变动不大时，投资组合的资产配置比例偏离目标配置较远的情况，影响投资组合的风险收益特征。而缩小rebalancing range，就能在资产价格变动较小、尚未大幅偏离目标配置时，及时进行调整，维持投资组合的稳定性和预期的风险收益水平，符合投资组合管理的要求和投资者的利益。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！