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[一梦千寻] · 2025年02月11日

关于tax部分的计算公式

老师,CFA协会在1月17日更新了个人IPS-core关于tax部分的计算公式。我看了一下修改的原文,但是原文太长了,再加上马上要考试,我有点紧张,结果没看懂、有点慌。


1.可以请老师把更新后的那几个tax公式,按照品职强化串讲上的公式形式,给我再写一遍吗?顺便,简略解释一下这个公式用来计算啥。


2.可以请老师讲一下这次更新的变化吗?好像删除了inflation相关的计算。



谢谢老师~

1 个答案

费费_品职助教 · 2025年02月11日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好

关于公式的说明

在最初的教材中是没有“减1”的,我们按照教材当时的逻辑对其进行了勘误,在第一版的公式勘误中,是将CG和每年分红分开考虑的,并没有考虑在本金在CG增长后,分红也会随着上涨。

这次协会给出的公式勘误和第一次的思路不同,协会也明确写出删除整体内容Delete entire section entitled “The Impact of Different Tax Rates, Sources of Return, and Inflation。 勘误后的公式考虑了CG增长后分红也会增加。所以勘误后的公式如下图所示:

1.先计算分红和CG整体的FV,在这个部分已经扣除了分红的税收

2.计算出CG占整个收益的比例,这部分的收益是要在卖出的时候才交税,乘以CG的税率

3.用第一步的FV减去CG部分应该缴纳的税额,就是税后FV了


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