future contract price -fixed income 三级

为什么有些futire contract size用price*multiplier

这是futures合约面值的定义。

futures合约的面值为：标的物资产的价格price乘以合约的multiplier

如，标普500的futures面值为：标的物标普指数价格 × 250

如果标普指数的市场价格为5000点，则一份futures合约的面值为：

5000 × 250元 = 1,250,000

所以，这些futures合约的面值是浮动的，随着标的物的价格波动而波动。

但是，bond futures的面值是固定的。一份treasury bond futures，futures合约的面值为100,000。

如果涉及到其他学科的内容，需要区别对待。

有些用price/100*contract size

这个只有债券这块用。这是算bond futures合约的名义value（不考虑accrued interest）。

bond treasury的面值or contract size = 100,000，这是固定的面值。

而futures市场的price报价是每100面值的报价，如报价为102.25，这是指每100面值的futures，其价格为102.025

所以如果要算futures合约的名义价值，需要：

102.25/100 × 100,000

即，首先给102.25除以100算每1元面值的价格，然后再乘以合约的名义面值，可以futures合约的名义value。

但三级固收基本不太会出现以上的计算哈。