这个表格总结的是正确的吗？为什么LDI一般是tax exempted，而goal based的client一般是taxable的？
Lucky_品职助教 · 2025年02月11日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好：
负债相关投资（LDI）策略常被诸如养老金计划、保险公司等机构投资者采用。以养老金计划为例，它们的设立目的是为未来退休人员提供福利，在很多国家和地区，养老金计划享受税收优惠政策，其投资收益通常是免税的，这是为了鼓励人们为退休生活进行储蓄，减轻社会养老负担。政府希望通过税收优惠来支持这些机构履行其长期的社会责任，确保它们能够稳健运营，按时足额地履行对受益人的支付义务。保险公司的一些负债相关投资也可能享受类似的税收待遇，以保障其有足够的资金应对未来的保险赔付责任。
goal - based 的客户群体更为广泛，包括个人投资者和一些小型企业等。个人投资者在进行投资以实现如子女教育、购房等目标时，他们的投资收益通常需要按照个人所得税法的规定纳税。例如，个人投资股票、基金等获得的股息、红利、资本利得等，在大多数情况下都需要缴纳个人所得税。养老金计划等机构不同，这些个人和小型企业投资者没有专门针对其投资目标的普遍税收豁免政策，除非他们符合特定的税收优惠条件（如某些教育储蓄账户的优惠政策等，但这只是部分情况），所以一般被视为应税实体。
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