第二问为什么不选mutually exclusive？我的理解是 mutually exclusive指的是资产大类之间要互斥，diversifying指的是同一资产大类之间correlation要低，是两个维度的要求。所以这里equity和derivatives是两个大类，应该选mutually exclusive才对？
Lucky_品职助教 · 2025年02月11日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好：
在资产配置中，“mutually exclusive” 强调的是资产类别之间界限清晰，不存在重叠或交叉的情况。例如，股票资产类就不应该包含债券的特性或成分。而 “diversifying” 重点在于降低组合风险，要求资产类别之间相关性低。当资产类别相关性低时，一种资产表现不佳时，其他资产可能不受影响，从而稳定组合整体收益。
在这道题中，equity和derivatives资产类别回报高度相关。这意味着它们无法实现多元化效果，无法有效分散风险，违背了 “diversifying” 的要求，所以选 A。
从 “mutually exclusive” 角度看，equity和derivatives在定义和特征上是不同的资产类别，本身界限清晰，并不存在重叠问题，没有违背 “mutually exclusive” 的要求，因此不选 B。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！