2倍速12:31

嗨，努力学习的PZer你好：

不好意思，我说的是那个convexity adjustment的那个公式。我以为等式右边MD是money duration，不是已经乘过P了嘛，为什么等式左边分母还有P。老师推导是13:05那里，等式右边就是D而不是MD

Hello，亲爱的同学~

convexity adjustment公式计算的是价格变动百分比。

而Money Duration计算的是portfolio金额变动百分比。

所以这里的MD，是指Modified Duration。表示利率变动1%，价格变动多少百分比。

市场价格变动，并非portfolio金额变动，因为金额变动涉及到本金的规模是多少。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

Hello，亲爱的同学~

老师上课推导的就是讲义上的这个convexity公式：

这里讲义公式是半年期一付息的，普遍意义的话，-periods per year改为-2会更好。

除了这一点，其他地方，推导是正确的。

同学也可以详细具体的说一说，基于讲义公式的推导，与讲义公式，在哪里同学认为不一致，老师看一下。

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努力的时光都是限量版，加油！