听李老师的科上讲CG tax, dividend tax, inflation三者联合对最终wealth的影响，公式分子要额外减1，但是看了原版书上core volume2 page265-267页，并没有减1，到底哪个公式是对的？
费费_品职助教 · 2025年02月10日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好
原版书这里的公式有误，李老师课上的讲解是正确的。
简单举例：我们有100块本金，如果只是CG每年上涨5%，那么FV=100*（1+5%）^N;
如果只是每年分红，并且分红再投资，那么FV=100*(1+5%)^N
这里为了简化，我们都不考虑税收，如果交税的话同样CG是递延在卖出时交税，而分红是每年交税后再投资。
比如我们只考虑1年的情况，100块本金既有CG增长，又有分红，那么1年后的FV=100（1+5%）+100（1+5%）-100=110，这里减100就是因为本金考虑了两次。
如果按照原版书的公式FV=100（1+5%）+100（1+5%）=210,相当于本金翻倍了2倍还多，是不对的
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！