老师总是做不对WCinc的答案，应收、存货、应付正负号怎么算，怎么理解
王园圆_品职助教 · 2025年02月08日
同学你好，你问的是上面这道题么？是的话
这道题给的条件是公司的资产负债表和I/S表，没有给现金流量表，所以只需要根据下面讲义截图的WC的公式就能计算
注意，这道题里面的note payable是一种短期债券，所以它并不包含在WC当中。
这里需要区分的是DEBT和liability这两个概念，公司debt是企业的付息负债，企业对外的债务（debt）分为长期债券、短期债券，你说的应付票据就是短期债券的一种。而WC中的current liability只包括各种应付科目都不是公司的debt，应付科目（accrued liability）基于的是会计上权责发生制产生的并非企业付息负债，最典型的应付账款、应付利息等。
所以这道题涉及的WC计算用的只有accounts receivable,inventory 和 accounts payable 以及accrued tax and expense
你可以先计算2007年的WC = AR +inventory - AP -accrued tax and expense= 711+780 - 443 - 114 =934
同理计算2008年的WC = 991
所以WCInv = NWC = 991-934 = 57——这是正数，说明这两年公司的WC确实是增加的，也就是公司为此花了更多的钱购买WC资产，
所以带入FCFF公式的时候，这个WCInv是一种现金流出，就是-57
