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发亮_品职助教 · 2025年02月08日
短期利率是说这个利率涉及的区间很短。如,6个月的利率,这个利率只会覆盖未来6个月内的利率大小。3个月的利率,只会覆盖未来3个月的时间。
floating rate往往都是间隔时间很短进行调整,如半年reset一次的floating rate,意思是一个floating rate利率,只能覆盖下面的6个月,6个月后就要重新调整为最新的floating rate。这个其实就是短期利率的含义。
所以分析的时候,可以把swap里面的floating当成短期利率分析,swap里面的fixed rate当成长期利率分析。
注意是可以把swap里面的floating理解成短期利率。但是如果讨论利率曲线的话,不能把利率曲线上的短期利率理解成floating。因为,一般而言5年以下的利率都算短期,而floating一般是指1年以内就reset的利率,利率曲线上的短期可能是指2~5year的利率,这个不是floating的覆盖范围。两者有重叠,但不完全相等。只是说分析swap时,可以把floating当成短期分析。