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为什么cap是borrow，floor是lend?
李坏_品职助教 · 2025年02月06日
嗨，爱思考的PZer你好：
cap是利率上限期权。我买了cap，那么假如在期末的时候，市场利率超过了执行利率，那么我可以从cap的卖方获得一定补偿。也就是说，我作为cap的买方，是在利率上升时赚钱。
如果我一开始从你那借了100万（我是borrower），一开始的利率是2%，之后利率上升到5%，但我只需按照2%给你付利息，这还是我在赚钱。
所以都是在利率上升的时候赚钱，cap = borrow。
floor与这个过程相反，我借给你100万，一开始我借出去的利率是5%，后来市场利率降到2%，你依然要按照5%给我利息。floor也是在利率下降时赚钱，所以floor = lend。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！