没看懂第四题 能给详细解释下么
Lucky_品职助教 · 2025年02月07日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好：
这道题考查在不同税务性质账户下，如何合理配置短期投资资产，在于理解税务规划和账户流动性限制对资产配置的影响。
Cindy是一位个人投资者，其投资组合包含应税账户、税收递延退休账户和免税退休账户这三种不同类型的账户。她刚继承了一笔钱，打算投资到现有投资组合中，但计划在一年内取出这笔钱用于购买新房。在Cindy所在国家，短期资本利得和债券利息的税率高于长期资本利得。同时，她尚未达到可以无成本地从退休账户中提取资金的年龄。
通常情况下，为了实现税务优化，对于应税资产所有者而言，那些面临较高税率的资产，比如应税债券和高换手率的交易策略相关资产，应尽可能配置在免税和税收递延账户中。这是因为在免税账户中，资产产生的收益无需纳税；在税收递延账户中，虽然最终仍需纳税，但可以推迟纳税时间，从而在资金的使用上获得时间价值。
Cindy投资的短期公司债券是为了满足短期内（一年内）购房的资金需求，属于short - term liquidity needs。她的免税和税收递延退休账户由于受到年龄限制，在未达到规定年龄时提前支取会面临成本，不具备立即取用资金的流动性。因此，尽管短期公司债券通常面临较高税率，但考虑到其要满足近期消费需求的特殊用途，不能将其配置在流动性受限的免税和税收递延账户中。
综合以上因素，短期公司债券只能配置在应税账户中，所以答案是 A 选项。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！