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Anderson · 2025年02月04日

关于养老金内容的2025考纲

看到以前别人提的问题里面有这么一段


fully-funded的时候asset的required return只需等于负债的折现率即可是对的。


在养老金Fully-funded时,大多数题目都是要求计算一个Required return。此时资产的Required return等于负债的折现率,然后在配合一两句解释一下即可。

有些时候,在Fully-funded时,题干会明确地说,资产还需要一个Excess return,这时候,资产的要求回报率就等于:

负债的折现率 + Excess return。

这是在Fully-funded的情况下,大多数情况都是定量计算Required return。


这个还是2025年考纲里面的内容吗?计算养老金required return?


下面这句话还在考纲吗?

fully-funded的时候asset的required return只需等于负债的折现率即可


1 个答案

Lucky_品职助教 · 2025年02月05日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好:


不单是pension plan,对于目标是Support in perpetuity、并且Maintain the purchasing power(real value)的Endowment/Foundation,计算Required return也仍然都是新考纲中的考察知识点。

关于计算required return我再多说几句。

近似的算法:Spending+Inflation+management fee=nominal return

也可以用乘法算精确的:(1+spending rate)×(1+inflation)×(1+cost of earning)=(1+nominal return) 

这两种算法,大概率考试的时候是让我们用乘法算精确的,也就是算geometric return,但是如果同学考试的时候用精确的算法答案不在选项中,那就再用近似的算法再算一下。


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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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