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sliang · 2025年01月28日
29:04 (1.5X)
讲义例题这里解释的rolldown return是 bonds pull to par的过程，这个不对吧。这个就是premium或者discount到par的过程，只是rolldown return的一部分，全部的rolldown return应该是假设利率curve不变，随着时间的流逝，price的变化率吧？
发亮_品职助教 · 2025年01月28日
是的，理解正确。
roll down return含两部分，一个是bonds pull to par，另外一个是在YTM曲线上折现率滑落，导致的债券价差。
全部的roll down return计算就是假设曲线stable，随着时间改变，期初与期末折现率YTM不同，从而导致的价差。
如果说bonds pull to par是roll down return，这个说法错误。
发亮老师回答的好快啊，真是辛苦了。祝新年快乐！
