✅ estimation of current risk factors
✅ accurate view of risk exposures
可以帮忙解释一下holdings based attribution这两个优点的意思吗？
王暄_品职助教 · 2025年01月29日
当然可以。
Holdings-based attribution的两个优点如下：
1、允许估算当前风险因素，并识别所有重要的收益和风险驱动因素：
优点在于它使用投资组合中实际持有的证券来进行归因分析，因此能够更准确地反映当前的风险状况。
通过分析这些持仓证券，可以全面识别出影响投资组合收益和风险的关键因素。
2、提供对管理者风险敞口的准确视图，尽管可能受到窗口粉饰的影响：
优点在于它直接基于持仓数据，能够直观地展示管理者在某一时刻的风险配置情况。
但需要注意的是，这种分析方法可能受到“窗口粉饰”的影响，即管理者可能在分析时点之前调整持仓，以美化其风险敞口的表现。
简而言之，基于持仓的归因分析通过直接分析投资组合中的实际持仓证券，能够更准确地反映当前的风险状况，并识别出影响投资组合收益和风险的关键因素，同时也直观地展示了管理者的风险配置情况。