老师你好，这里RI是超过机会成本的收益，公司的价值为什么不是，BV+机会成本+RI呢？
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王园圆_品职助教 · 2025年01月24日
同学你好，一个资产能够产生的合理收益在期初的时候一定都已经体现在它的价格里了，所以我们才会有资产价值的定义：资产的价值就等于它未来能够产生的经济利益流入的折现到0时刻的利益之和
同理：股东其实最开始投资给公司的钱（也就是BV0）就是公司股权这个大投资未来能够产生的所有价值折现到0时刻的价值之和，所以BV0就是公司未来能够产生的合理的，股东要求的最低回报下获得的全部收益的折现到0时刻的价值了
一旦公司还能产生除了股东要求回报以外的额外收益给到股东（也就是RI），这部分RI才有必要也折现到0时刻计算一下其价值，和股东要求的基本合理收益（也就是机会成本）一起，就构成了公司的全部价值
V0值包含两部分，合理价值（或机会成本）和超额收益，不存在一个额外的BV0