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wuwarm · 2018年10月18日

问一道题：NO.PZ2016082403000040

  1. FRM I
  2. Valuation And Risk Models

问题如下图：

    

选项：

A.

B.

C.

D.

解释：


这道题目里的YTM如果换成spot rates，计算方法是不是一样？我觉得如果题目是spot rates才应该是这道题的算法呢。。。

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1 个答案

orange品职答疑助手 · 2018年10月18日

同学你好，这里对于零息债券来说，其实是等价的。对于支付coupon的bond，每一期的CF，用ytm折现的话，那每一期都是用相同的ytm；如果是用spot rate折现，那就是用第i年的spot rare_i来折现，即除以(1+ spot rate_i)^i

假设债券是合理定价的，即其交易价格等于理论价格，那么债券的现金流用YTM折现，和用Spot rate折现得到的值相等：

我们可以发现，YTM是Spot rate某种程度上的平均值，所以YTM一定是小于Spot rate最大值，大于Spot rate最小值的。

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这道题计算的1 yeforwar2 year跟2 yeforwar1year是不是颠倒了

2018-10-10 21:31 1 · 回答

     请问 1-yeforwarrate one ye以及two year。。。是什么意思啊，这种表述。讲义上表述远期一般是 1yeforwarrate in 2 year，不是一般这样吗

2018-09-19 15:47 1 · 回答

     怎么从题意判断，它不是按照连续复利计算呢？

2018-04-19 15:44 1 · 回答

我可以这样算么1年的forwarrate one year7%*2-4.5%=9.5%1年的forwarrate 2 year=（9%*3-4.5%）/2=11.25%2年的forwarrate 1year=9%*3-7%*2=13%

2018-03-23 11:05 1 · 回答