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emma爱地球 · 2025年01月10日

Commodity indices

NO.PZ2023040301000081

问题如下:

Which of the following statements regarding a commodity index is most accurate?

选项:

A.

Commodity index returns differ from the changes in the prices of their underlying commodities

B.

Commodity indices commonly use an equal weighting method

C.

Commodity indices in the same markets will share similar risk and return profiles

解释:

The performance of commodity indices can be different from their underlying commodities because the indices consist of futures contracts on the commodities rather than the actual commodities. Commodity index returns reflect the risk-free interest rate, the changes in future prices, and the roll yield.

这是看到之前的一个回答。



“同学你好,Commodity indices是一个大类,真实的里面有很多不同的指数的。例如农产品大宗商品指数,贵金属大宗商品指数,原油大宗商品指数等等等

大宗商品指数面临的风险收益,主要是由其底层对应的商品所决定的,和所在市场的关系没有那么大

C的意思是,所有大宗商品指数,只要在一个市场的,就会面临类似的风险,获得类似的收益——这怎么可能呢?就算都是在中国市场,黄金和棉花大宗商品也不可能风险收益类似,那他们所在的贵金属大宗商品指数和农产品大宗商品指数又怎么可能有类似的风险收益呢?所以C是错的哦”



——不是很理解,这里大宗商品指数为什么是指大类,不是指农产品大宗商品指数,或某一个指数呢。比如农产品大宗商品指数,不就是同一个市场,面临类似风险获得相似收益吗?


所以就是,Commodity indices为什么不是指 某一种商品大类对应的商品指数,而是指所有商品指数汇总的大类呢?


1 个答案

王园圆_品职助教 · 2025年01月10日

同学你好,首先,Commodity indices可以指玉米大宗商品指数,黄金大宗商品指数这种某一类商品对应的指数,也可以指多种商品汇总的指数,例如农产品商品指数,贵金属商品指数——请看下面的原版书截图,绿色就是多种商品汇总的指数,蓝色就是某特定的一类商品指数

请看以下原版书截图的内容,这里写的就很清楚了,由于不同的大宗商品指数构建weighting的方式不同,也就是底层的资产有很大的不同,那他们就会面临完全不同的风险——注意,蓝色框写了,不像equities和fixed income,这两种指数才是只要针对同样的市场就会面临同样的风险的——也就是大宗商品指数即便面临同样的市场也不会有同样的风险