time horizon为什么机构是single？

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好：

首先因为机构的目标相对明确和集中。比如养老基金，其主要目标可能就是在未来特定时间能够为退休人员提供稳定的养老金支付。这个目标相对单一且明确，时间范围也就比较固定和集中，通常围绕着养老金的支付周期来设定。

其次，机构在做资产配置决策时，往往经过较为严格和集中的流程，一旦确定了主要目标和相应的时间范围，不太容易频繁更改。例如，一些慈善基金会，其资金的使用可能是为了支持某个长期的慈善项目，这个项目的时间跨度是预先规划好的，不会轻易变动。

最后，机构的资金来源可能比较稳定，比如政府拨款、企业固定的捐赠等，这使得它们在资产配置时可以根据稳定的资金流入和预期的资金用途来设定单一的时间范围。例如，大学的捐赠基金，主要用于支持学校的长期发展和运营，其时间范围会根据学校的长期规划来确定，不会像个人那样受到多种生活事件和变化的影响而导致时间范围多样化。

而个人的time horizon通常是 multiple，因为个人在不同人生阶段有不同的财务目标，如短期的购房、中期的子女教育、长期的退休养老等，所以时间范围较为多样化。

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