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404 not found · 2025年01月04日

call 可以用long stock+short bond

  1. CFA II
  2. Derivative

 18:28 (2X) 

这个结论和之前讲的put call parity似乎矛盾啊，C=P+S-K，那个long put去哪了？



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1 个答案

李坏_品职助教 · 2025年01月04日

嗨，从没放弃的小努力你好：


复制call option的方法有两种:

  1. C=P+S-K，这里的S和K前面的系数都是1:1，不需要考虑hedge ratio。
  2. call 可以用long stock+short bond，这里的long stock的系数不是1，而是h份的股票。这个h就是hedge ratio了。所以考虑了hedge ratio之后，可以直接long h份股票，并且short 一部分bond，这样就不需要put option了。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

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