第五章课后题选项知识点出处问题

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好，

1. 这道题主要考察企业治理框架（corporate governance frameworks）中不同实践的演变历史，并判断哪个实践是最近才发展起来的。这道题目结合了多个知识点，包括Cadbury Committee、Sarbanes-Oxley Act等。审计监督机构的建立是相对较新的发展，最早是在2002年美国的《萨班斯-奥克斯利法案》（Sarbanes-Oxley Act）中设立的。这标志着政府对审计独立性和透明性的加强，尤其是在2001年的安然事件后。将CEO和董事会主席角色分离的做法早在1991年由英国的Cadbury Committee开始推动。这并不是最近的治理实践。审计委员会的设立和定期会议的实践同样是1990年代以来企业治理的重点之一。这一实践的历史可以追溯到Cadbury报告对董事会责任的强调。这里可以看一下水印版讲义第13页，以及教材第289页。
2. 本题讨论的是 “日落条款（sunset clause）” 在企业治理中的作用。日落条款的本质是为了消除创始人和普通股股东之间投票权的差异，从而避免公司长期受到创始人过度控制的影响。双层股权结构虽然在公司早期发展中有助于保护创始人的控制权，但如果长期不调整，可能导致利益冲突和公司绩效下降。“日落条款”明确规定在一定时间后（如7年），自动统一双层股权的投票权，从而避免创始人长期控制公司的问题。所以这道题答案是B，因为日落条款的核心作用是通过限制双层股权的长期存在，减少因治理问题导致的公司绩效下降风险。选项A和C与日落条款的目的无关，因此错误。这道题可以看一下水印版讲义第113页。

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