sliang · 2024年12月30日
28:22 (1.5X)
请问这题里的策略重点是duration match。这个duration match是在所有CDS 的long short策略都需要duration match么？还是只是针对这一题，因为假设duration match可以求5年的notional amount。因为我在前几页讲CDS策略的基础班讲义里没看到说要duration match，只是说了要long short。而且上一个例题也没说duration match而是直接给了long 和 short的notional amount。
发亮_品职助教 · 2024年12月30日
这道题是一个特例，只有这道题是duration-neutral。
因为这道题绕了个弯。是已知10年期CDS的NP，不知道5年期CDS的NP。
必须要用duration-neutral来过渡一下，先求出来5年期CDS的NP。即：
5年期NP × 5年期Duration = 10年期NP × 10年期Duration
只有一个未知数10年期NP，可以反求出来。有了10年期NP后，剩余的就是常规的算法，计算CDS策略的盈利。
更常见的题目是直接买入/卖出CDS合约，直接告诉合约的NP。一般也不要求duration-neutral。考试如果是duration-neutral，那么题目一定会明说。
