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rolldown return 一定是时间的流逝所带来的价格上涨么？如果用rolling down the yield curve这个策略，怎么解释premium bond呢？premium bond的price是慢慢的靠近par的，也就是慢慢的减少的，如果再用这个策略，就实现不了positive return了啊。但是这里似乎在说，只要是upward slope curve且static，那么利用rolling down the yield curve就是赚钱的。
sliang · 2024年12月26日
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rolldown return 一定是时间的流逝所带来的价格上涨么？如果用rolling down the yield curve这个策略，怎么解释premium bond呢？premium bond的price是慢慢的靠近par的，也就是慢慢的减少的，如果再用这个策略，就实现不了positive return了啊。但是这里似乎在说，只要是upward slope curve且static，那么利用rolling down the yield curve就是赚钱的。
我翻看之前的有问必答，明白这个点了。premium bond的price慢慢靠近par的rolldown是YTM不变的。但是这个视频里说的rolldown是YTM不断下降的，也就是在收益率曲线上不断向下roll的过程，分母越来越小，price越来越大，所以是positive rolldown return。这个是无论是discount，还是premium的债券都是一样的结论。所以视频这里讲的rolldown和premium向par的price下降不是一个概念。