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Anderson · 2024年12月19日

关于Taylor Rule公式的理解


我对于Taylor Rule公式记忆没问题,但是对于公式项出现的名字需要老师再帮忙梳理一下。


1.是否考试也会换一种说法,而不是直接写"neutral rate"?


2. 本题中出现了如下几个说法


1)The central bank’s last official statement identified 2.5% as the appropriate real rate, assuming no other factors.


2)Based on Taylor’s rule, with an assumption of equal weights applied to forecast versus trend measures, the short-term rate is expected to increase from the current 1.23%


3)题目中的estimated optimal short-term real rate


我的问题是我应该如何把这些和书里的公式对号入座呢?


1. 原版书里的解释neutral rate = real policy rate that would be targeted if growth is expected to be at trend and inflation on target,这里相当于是把这句话等同了1),所以看到appropriate real rate = neutral rate吗?


2. 另外问题这个optimal short-term real rate说法我也很困惑,是optimal short-term real rate=target nominal policy rate这样等同吗?因为本题解答求的就是这个target nominal policy rate


3. 我是否可以理解neutral rate一定是一个给定的数据,不会让你反算的,所以考到taylor rule一定是去求target nominal policy rate的?所以本题唯一要分辨的就是那个1.23%其实是个无用信息,不要代入公式? 这个1.23%我应该如何理解呢?



3 个答案

源_品职助教 · 2024年12月20日

嗨,从没放弃的小努力你好:


1.考试大概率应该还是会用neutral rate来表述,但不能排除小概率事件。因为最近几年没有公布真题,很早的真题表述都比较规范。


这里optimal short-term real rate=target nominal policy rate没问题,是因为题目是要根据泰勒公式求解一个利率,

这个利率无论怎么表述,本质都是target nominal policy rate。因为根据泰勒公式只能求这个利率。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

源_品职助教 · 2024年12月20日

嗨,努力学习的PZer你好:



2.optimal short-term real rate=target nominal policy rate这个等价是不是所有场合都适用,原版书并没有相关解释。

optimal short-term real rate本身表述也不常见。协会线上题目其实很多出的并不规范,术语写法比较随意,不用深究。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

源_品职助教 · 2024年12月20日

嗨,努力学习的PZer你好:



3.neutral rate可以理解为是一定是一个给定的数据。从协会公布的题目来看,就是直接给出,不需要自己计算。

1.23%是当前的利率水平,可以和泰勒公式计算出的利率比大小,判断接下来要实施紧缩或是扩张的财政政策。


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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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