老师好，关于这2个概念我实在是没办法理解。之前也问过几次了，我当然知道 前者是事前的概念，后者是事后的概念，然后前者等于 后者+ expected default-free loss。 然后，这样死记硬背也不是办法，确实不理解。 考虑到CME的视频已经看完了，并不知道相关内容在哪里，老师可否告诉我关于credit spread 和 credit premium 内涵和对比的视频是哪个啊？在多少分钟多少秒？
笛子_品职助教 · 2024年12月10日
嗨，努力学习的PZer你好：
Hello，亲爱的同学~
同学按照老师以下讲解内容，以及案例来理解credit spread和credit Premium。
credit Premium这里最好理解为，credit spread中，扣除违约损失后的超额收益。
例如，国债收益率是2%。公司债收益率是5%。
现在公司债违约概率是2%，一旦违约，损失50%本金，则违约损失是1%。
那么公司债收益率只要达到3%，扣除1%违约损失后，公司债的收益率就和国债一样了。
但是现实中，市场上公司债收益率是5%，多出来2%。这2%就是投资者为了承担信用风险，而多赚的钱，这2%就属于credit Premium。
同学用上面的方式来理解credit Premium。
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