discount amortization

同学你好，

因为discount amortization这个过程没有真正的现金流出的

discount amortization可以理解成，例如公司借款买资产，银行实际放款$97000，但是最后还款的时候需要还$100000,就产生$3000的折价发行债务的discount了——这本质就是银行发行了一个折价债券，由于coupon interest rate低于市场的interest rate。

在bond一章我们会学到债券的摊销，discount是需要慢慢摊销到债务的carrying value里去最终使bond的金额到期时候变为$100000的。 也就是到期还本的时候公司需要一次性还100000出去——注意这个100000的一次性本金归还的现金流出是直接记为CFI的现金流出的，和老师这里讨论的利息费用的资本化还是费用化是没有关系的。

注意黑体字的定义：我们说的discount amortization，是指的每期实际的coupon payment 的实际现金流出 = 更低的coupon rate*债券面值——也就是真正的更少的cash流出 和 I/S表里记录的interest expense = 更高的市场利率*债券carrying value——也就是I/S表记录的更多的费用 之间的差额——这个差额就会调增bond的carrying value，这种对bond面值的调增不是一种真实的现金流出，只是为了调高bond的carrying value使之最终变成和面值一样（也就是从97000调高到10000的这个目的存在的）