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sliang · 2024年11月30日

ARCH模型与其变形 - 最后一项解释

  1. CFA III
  2. Capital Market Expectations


ARCH模型本身（第一个公式）

t时刻收益率波动 = 长期的收益率波动调整 + 前一天的收益率波动 + 当天收益率波动

ARCH模型变形（第二 个公式）

t时刻收益率波动 = 长期的收益率波动调整 + 前一天的收益率波动 + 当天的shock


请问我应该怎么理解这两个公式的第三项（划线部分）？第一个公式是当天收益率的波动，第二个是当天收益率的shock？他们的区别是什么？可以举例子解释一下么？谢谢

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