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老师麻烦看下我这样理解对不:
1)如果Inflation是在预期的范围内波动:短期Yield变化比长期Yield变化更大,因为长期Inflation Expectation更稳定。短期/中期债券会不断根据真实的市场情况调整自己的Expectation,波动会更大。
2)如果Inflation没有在预期的范围内波动:短期利率取决于短期Inflation Expectation,会随着Actual Inflation一起调整,所以波动小;长期利率取决于央行设定的Inflation Target,如果人们对央行失去信心,那么长期利率的变化会更剧烈(Vulnerable)Long Term Yield会更难预测,波动更大