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发亮_品职助教 · 2024年11月26日
interest rate sensitivity是指利率敏感度，即利率变动1单位时，资产的value变动多少幅度。其实就是债券的duration。
所以interest rate sensitivity of liabilities，就是指负债的duration。在duration-matching免疫策略里面，就是Macaulay duration或者是BPV（Money duration）
整个这段话连起来的意思是：在LDI的策略里面，我们是寻找合适的资产去匹配负债，所以负债是已知的信息，第一步（Starting point）就是要算负债的利率敏感度数据（estimate interest rate sensitivity of liabilities），然后再按照这个数据去寻找合适的资产。