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如题，这里提到的和后面model提到的reverse MVO的方法很类似。reverse MVO的方法就是用全球资产组合作为起点，然后求出E(R),然后再做一次MVO 求出分散化好的组合。。这么理解对吗
Lucky_品职助教 · 2024年11月20日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好：
你的理解是正确的。
MVO方法的缺点中，有一个是highly sensitive to small changes in the input，简单地说就是，MVO画出的有效前沿对输入变量（尤其是expected return)高度敏感。输入变量一点点变化都会被放大。
而reverse optimization与Black-Litterman，解决的就是MVO方法highly sensitive to the inputs的问题，所以跟MVO方法相比，reverse optimization is more stable。
reverse optimization一个很重要的特点就是，它采用了implied return而不是资产的expected return，那如果想要计算出implied return，方法就是，第一步要根据市场global portfolio的权重做为baseline，来反求出的implied return，因为只有global portfolio的权重，才是真正能够反映出投资者对某类资产的真实预期，从而求出的收益率，才是隐含收益率。
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