Risk based models return

在多因子risk based model中去估计cost of equity的时候，不太理解几个required return的经济含义

SMB 小公司风险大，所以return要求高，这个我可以理解

HML，high B/M，证明公司被低估，所以现在return会高，这个我也可以理解

RMW，robust profitability minus weak profitability，Robust的公司不是更好吗，所以投资者要求的风险回报率应该更低？CMA也是同样的问题，不太明白为什么是conservative minus aggressive

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Kiko_品职助教 · 2024年11月19日

嗨，努力学习的PZer你好：

RMW：高盈利能力的公司通常具有更强的竞争力和更稳定的经营状况，投资者往往能够从这些公司获得更高的回报。也就是说盈利能力强的公司股票往往会有更好的表现。

CMA：保守投资策略的公司可能在资源配置上更为谨慎和有效，能给投资者带来更高的回报；而激进投资策略的公司可能面临更多的不确定性和风险，回报会降低。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

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