MCC WACC 

你说的是对的：the optimal capital budget应该是MCC和IOS的交点；

即边际成本marginal cost of capital和边际收益marginal return of investing相等。如下图：

在一级的原版书里介绍了计算WACC的一种常用方法：是用marginal cost of equity，marginal cost of debt等等各项资金来源的边际成本。此时，各项融资成本都用的是边际量时，算出来的WACC就是MCC。

同学你好！查了一些资料并没有找到相关的信息。

如果横坐标是D/E，或者D/A代表杠杆的话；纵坐标又是WACC时:

WACC的确呈现一个U-shape.

当企业没有杠杆时，即全部为equity融资时，由于Equity的Required return较高，此时WACC较高，当企业借债加入一定杠杆时，WACC会下降，原因是：

1. Debt的成本低于Equity；

2. Interest可以税前扣掉；总的来说引入低成本的Debt，使得WACC下降；

但是并不能无限制下降，一是因为随着杠杆上升，股东承担的风险加大Equity的Required return上升，二是，Debt的Cost也会上升；所以临界点后，WACC上升；

最低点的位置就是Optimal capital structure，D/E比例为最优资本结构；

将MCC类比为经济学里的Marginal cost，将IOS类比为经济学里的Marginal Revenue；

当边际收益等于边际成本时是最优产量。同理，MCC=IOS的点，即在做投资决策时，最优资本预算Optimal capital budget这点作为门槛。