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Avalon · 2024年11月15日

这题凭感觉选对了,但是感觉掌握并不彻底

NO.PZ2024011002000153

问题如下:

One concern when screening for low price-to-earnings stocks is that companies with low price-to-earnings ratios may be financially weak. What criteria might an analyst include to avoid inadvertently selecting weak companies?

选项:

A.Current-year sales growth lower than prior-year sales growth.

B.Net income less than zero.

C.Debt-to-total assets ratio below a certain cutoff

解释:

A lower debt-to-total assets ratio indicates greater financial strength. Requiring that a company's debt-to-total assets ratio be below a certain cutoff point would allow the analyst to screen out highly leveraged and, therefore, potentially financially weak companies. Requiring declining sales growth (answer A) or negative income (answer B) would not be appropriate for screening out financially weak companies.

麻烦助教再说一下正确的思路

1 个答案
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王园圆_品职助教 · 2024年11月15日

同学你好,本题的背景是:一般情况下,我们会优先选择那些PE ratio较低的公司进行投资。因为我们默认同一类的公司价格就应该是一样的。如果一个公司的PE偏低,那说明它很可能被低估了,就应该买入。未来才有机会涨上去从而获得盈利。

但是有一种情况,也会导致这个公司的PE ratio天生的就比别的公司更低。就是这个公司本身的盈利状况或者经营状况不够好,所以市场才给了他一个更低的定价。

题干说“ What criteria might an analyst include to avoid inadvertently selecting weak companies”——其实是在问,以下三个选项中哪个选项能够证明这个公司财务状况并不弱(即这个公司其实很优质),确实是因为它被低估了所以PE ratio才比较低的

A选项说,现在年份销售额的增长低于前一年的增长——说明公司可能增长动力不足,这是不好的,不能证明公司优秀,所以不能选

B选项说,公司的净利润小于零——在净利润小于零的时候,PE ratio整体根本就不能用,所以B选项也是错的

只有C选项,说公司的Debt to total asset ratio比行业平均更低,说明公司的负债更低,财务杠杆更低,即公司的经营更稳健更健康,确实可以证明公司优秀。所以选C

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