Liquidity Horizons

嗨，爱思考的PZer你好：

首先，FRTB是针对market risk capital，要求计算的97.5%的ES（expected shortfall），这个ES的time horizon是不一样的。

按照资产的变现速度快慢，可以分为五个档次（五个档次的time horizon都不一样）：

把所有资产分好档次之后，计算每个档次的ES, 再用巴塞尔委员会设定好的risk weight（五个档次的weight不一样）把五个ES进行加权平均。

A选项说的是：liquidity horizon这个风险因素，是通过巴塞尔委员会设定好的risk weight融入到市场风险资本的计算过程中。这个说法完全正确。

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