高估/低估的逻辑

嗨，努力学习的PZer你好：

P/E的题型判断高估低估，因为这个本身就是比率，比较的是比率的大小。CAPM本身是给资产定价格，所以是价格，而不是收益率。

从收益率角度判断也不是不可以，只是比较绕，这种题目从价格角度解释更合理更直观。

从收益率角度判断：

CAPM模型定价的合理收益率是12%，市场条件下估算出来的return是15%，说明现在市场收益率高于合理收益率，那我们肯定是想买的，因为他收益率更高，我们都想买的，肯定是被低估的股票，而不是买被高估的股票。

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嗨，爱思考的PZer你好：

CAPM模型定价的合理收益率是12%，市场条件下估算出来的return是15%，说明市场收益率高于合理收益率，而收益率与价格是成反比的，所以说明现在市场的价格是低于合理价格的。所以是低估。

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