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Enjoy · 2024年11月09日

No.PZ2023122619000134 (选择题)

Which of the following statements about return-generating models is most accurate?

您的回答B, 正确答案是: C

A

Factor weights in the market model are derived from theoretical models

B

不正确The market model uses macroeconomic, fundamental, and statistical factors

C

The single-index model allows the decomposition of total variance into systematic and nonsystematic variances

这道题的知识在哪?能不能详细解释一下每个选项

1 个答案

Kiko_品职助教 · 2024年11月11日

嗨,努力学习的PZer你好:


这道题考察的有点偏。考察对market model的理解。基础班讲义在这里:

关于A:通过公式我们可以看出,这个模型里面有贝塔系数,贝塔系数通常是通过对历史数据进行回归分析得到的,并不是直接从理论模型中推导出来的。所以他说因素来自理论模型是错误的。所以A错误。

再看B,从公式也能看出来,市场模型主要关注证券收益与市场组合收益Rm之间的关系,并不是使用宏观经济和基本面因素。所以也是错的。

C选项,单指数模型将总方差分解为系统方差和非系统方差。单指数模型最常见的实现方式是市场模型,通过公式可以看出,它假设证券的收益受系统性因素因素(市场指数Rm)的影响以及一些公司特定的非系统性因素的影响(最后的残差项),所以说总方差可以被分解为两部分:一部分是由市场因素引起的系统方差;另一部分是由公司特定因素引起的非系统方差。所以C选项正确。

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