如何理解 contrarian effect ?
王园圆_品职助教 · 2024年11月09日
同学你好,
首先要明确,是相对于以市值为权重的指数来说,基本面为权重的指数会有contrarian effect。
因为对于市值为权重的指数来说,如果股票的股价上涨,那市值就会变大,此时以市值为权重的指数就会进一步加大该上涨的股票的权重——在市场出现持续上涨或下跌状态时,该策略是有利于投资收益的
如果是以基本面为权重的指数,由于股票上涨,P/E值容易超过平均,按照基本面权重的标准,该股票就应该被卖出,而买入一直下跌的股票。但如果是在市场出现持续上涨或下跌状态时,该策略会让投资者损失上涨机会,反而亏损更多。
所以相对于市值为权重的指数构建策略,基本面为权重的指数会有contrarian effect