这个CFO已经include了tax payment 为什么还要加上，而interest payment 是exclude，为什么不加到CFO里
王园圆_品职助教 · 2024年11月08日
同学你好
注意include和exclude的含义并不是简单的加上和减去，而是指计算这个CFO的时候，这两笔现金流是不是带入了计算
interest payment和tax payment首先都是现金流出，会导致CFO的净额变小——现在说利息支出没有被计入CFO的计算，意思是利息支出这笔钱本来就没有带入CFO的计算，也就没有导致CFO变小；而tax payment已经被包含在计算里了，说明CFO现在的120就是已经扣过税费现金支出的40以后的净额
现在要计算interest coverage ratio，分子是EBIT，如果用传统的CFO替代NI来计算EBIT，首先NI调整到CFO就需要加回折旧，所以从CFO计算NI，就是CFO-折旧，然后EBIT = CFO-折旧 +interest + tax
但是注意上面的推导，利息费用本来就没有造成CFO变小，所以现在也不需要再加多一次，而税费确实导致了CFO变小，所以才需要真的加回
最后公式就变成EBIT = CFO-折旧 +tax