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昕豪 · 2024年11月08日

现金流折现求和这个公式,在这一节里面被用来计算各期现金流再投资收益的未来求和,背后逻辑或者原理是什么

 20:30 (2X) 


老师,你好,之前接触现金流折现求和这个公式,在这一节里面被用来计算各期现金流再投资收益的未来求和,这个背后的逻辑或者原理是什么,为什么可以这么用,以前的记忆,FV只是最后归还的剩余本金,这里为什么也可以成为各期现金流再投资的加总,感觉不太能理解。


2 个答案
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笛子_品职助教 · 2024年11月12日

嗨,爱思考的PZer你好:


“FV只是最后归还的剩余本金,这里为什么也可以成为各期现金流再投资的加总”——我的问题是,之前使用计算器时候,FV就是对应最后一笔本金

FV表示终值,期末的值。

这个终值可以有不同的含义。

如果要计算PV,则FV表示最后归还的剩余本金。

也就是说,FV并非必然对应着最后要归还的本金,要看具体使用场景。要看在具体场景里,这个“期末的值”是什么。


没有像这样能够用来表示为前面每期的现金流未来之和,为什么这里可以这样操作?

在本题使用场景里,FV并不对应最后要归还的本金。


而本题的问题是:有4笔现金流,每笔6.2,按照7.2%做投资,一共4期,问这4笔现金流的终值是多少。


我们可以看成,期间拿到了PMT,然后按7.2%把这些PMT做投资,到了期末,一起把“投资本金+利息”拿回来。

这里的“投资本金+利息”就是期末的值,也就是FV。它就可以看成是前面每期现金流的未来之和。



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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

笛子_品职助教 · 2024年11月09日

嗨,爱思考的PZer你好:


Hello,亲爱的同学~

债券的现金流包括3个部分:

1、期间的coupon

2、期间coupon再投资的收益(RI),可以理解为利息的利息。

3、最后归还的本金,称为FV。


同学所说的,FV,只是债券收益的一部分。

因此,折现计算PV的时候,需要综合考虑这3个部分的现金流。而非仅仅看FV。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

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