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LL77 · 2024年11月07日

请问这是哪个结论?

 07:10 (2X) 


请问A选项这个特例是为什么?


1 个答案
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吴昊_品职助教 · 2024年11月08日

嗨,爱思考的PZer你好:


1、这道题考察的是maturity effect的特例。可以参考基础班讲义P141页。

2、maturity effect指的是期限越长,duration越大,价格对于利率变化更敏感。那么题目要我们找到的是maturity effect不成立的情况,也就是期限越长,duration不一定越大。我们看下图,横坐标是期限,纵坐标是duration。我们看下图中的折价债券(coupon少),它的duration一开始随着maturity的增加而增加,但是到了某一个点出现了反转,maturity再增加一点点,它的duration不增反降了。所以discount bond,即折价发行的债券在我画红框的区域里违反了maturity effect的特性。所以这道题选A,长期的折价债券会违反maturity effect,是maturity effect的例外情况。

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