嗨,从没放弃的小努力你好:
这个题仅仅是考虑折现率,没有考虑增长率
折现率与市场风险溢价
在DCF模型中,折现率是用来将未来现金流折现到当前价值的比率。这个比率通常包括无风险利率(如国债利率)加上市场风险溢价。市场风险溢价是对投资于风险较高资产所要求的额外回报。因此,折现率反映了投资的风险程度。风险较低的投资通常有较低的折现率,而风险较高的投资则有较高的折现率。
最终增长率
最终增长率是DCF模型中的另一个重要概念,它代表了在预测期结束后,公司现金流的长期增长率。这个增长率通常低于预测期的增长率,因为它反映了公司成熟后的稳定增长阶段。
应用到问题中的选项
选项A:成熟公司,强ESG实践
- 这类公司通常被视为风险较低,因为它们已经建立了稳定的业务模式,并且有良好的环境、社会和治理(ESG)实践,这可以降低与环境法规和社会责任相关的风险。
- 因此,它们可能会有较低的折现率。
选项B:高增长科技公司,新兴市场
- 这类公司通常面临较高的市场风险和不确定性,因为它们可能还没有稳定的收入流,且新兴市场的波动性可能更大。
- 因此,它们可能会有较高的折现率和较高的最终增长率。
选项C:对环境有负面影响的煤炭生产商
- 这类公司可能面临较高的气候相关风险,包括潜在的法规变化和公众压力,这增加了它们的经营风险。
- 因此,它们可能会有较高的折现率。
最终增长率和折现率在DCF模型中是两个不同的概念,分别对应于模型的不同部分。最终增长率影响的是预测期结束后的现金流增长,而折现率影响的是所有未来现金流的当前价值。在这个问题中,主要关注的是折现率,因为它直接关联到公司的风险评估。
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