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brett · 2024年11月07日

第二节关于重要性分析排除策略问题

1 这道题的选项A的“意识形态”什么的在课件没找到,只在7-2重要性分析哪里看到了“建立自己观点”相关的所以拿不准了……请问是推到出来的吗?如果不是请告诉我这个知识点的位置,谢谢


2 另,如果选项c加上了magnitude的话此选项是正确的吗?题干问的是排除,这句话在课件是形容重要性的。我怕我理解有问题想问一下


2 个答案
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王岑 · 2024年11月07日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好,

选项 A 提到的“意识形态”因素实际上是基于一些 ESG 策略中的“规范筛选”或“价值观筛选”。在 ESG 投资中,确实有投资者基于宗教、文化或伦理等主观价值观而排除某些行业或公司,这就带有意识形态色彩。这种情况在 ESG 的“排除性筛选”策略中较为常见。虽然在讲义中没有明确使用“意识形态”一词,但这种筛选确实会涉及到建立在投资者信仰和价值观基础上的因素。所以,选项 A 的描述虽然没有在讲义中明确提到,但可以理解为是对某些 ESG 策略中价值观筛选的推导。

如果选项 C 加上了“magnitude”的话,它是否正确取决于题干的上下文。通常,在重要性分析中,“materiality”确实是通过“likelihood”(可能性)和“magnitude”(影响程度)来衡量的。而在 ESG 策略中,尤其是“排除性筛选”策略,通常也会考量是否对财务上具有重要性。但是题干问的是排除性筛选时“最有可能”的考虑因素,而不是唯一的考虑。由于排除性筛选往往也会基于非财务重要性因素来排除一些公司(如题干中的例子),因此即使 C 加上了 “magnitude”,它也不如 B 更符合“排除性筛选”的核心考虑因素。

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努力的时光都是限量版,加油!

brett · 2024年11月07日

A我应该明白了。 C的话,重要性(对财务造成影响)本身不是排除筛选的主要或者唯一思考标准。所以就算选项c按照教材补全,形容重要性分析的话用来说排除筛选不贴切,肯定也没有选项B正确有代表性。这么理解没错吧?

王岑 · 2024年11月08日

嗨,努力学习的PZer你好:


是的,您的理解完全正确。

选项 C 提到的“重要性”分析通常是指对财务或运营影响的评估,这在 ESG 策略中确实是一个考虑标准,但它并不是“排除性筛选”策略的主要或唯一标准。在排除性筛选中,投资者往往不仅考虑财务影响,而是更多地基于道德、伦理或社会责任等非财务因素来进行筛选。因此,即使选项 C 的表述补全了“重要性分析”中常见的“magnitude”部分,用它来描述排除性筛选仍不够贴切。

相较之下,选项 B 的表述更准确地反映了排除性筛选中非财务重要性因素的考虑(即筛选过程中会考虑一些不一定具有财务重要性的 ESG 因素)。所以选项 B 更具代表性,是更好的答案。

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